¿Cómo se llama la tasa que iguala el Valor Presente del Flujo de Caja Esperado de una empresa con el Valor de la Inversión Inicial?

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¿Cómo se llama la tasa que iguala el Valor Presente del Flujo de Caja Esperado de una empresa con el Valor de la Inversión Inicial?

Se llama Tasa Interna de Retorno (TIR).

P = [F1/(1+r)^1] + [F2/(1+r)^2] + … [FT/(1+r)^T] es el precio de un activo real o financiero con horizonte temporal mayor a un período; “F1”, “F2″,…”FT” el flujo de caja que genere en cada uno de estos; y “r” la tasa de rendimiento al vencimiento (T), que permite expresar el precio como igual al valor presente descontado de dichos flujos (capital, cupones, dividendos, lo que sea que retorne el activo).

Dados los flujos de dinero esperados para los “T” años de inversión, “F1”, “F2″,…”FT”, si solo si “r”, la tasa de retorno al vencimiento “T”, hace que el valor presente descontado de dichos flujos “P” se iguale al valor de la inversión inicial, se dice que:

“r” es igual a la Tasa Interna de Retorno (TIR).

Pero si “r” fuese, más bien, mayor a la Tasa Interna de Retorno (TIR), entonces, el Valor Presente del Flujo de Caja Esperado sería menor al Valor de la Inversión Inicial; y si, por el contrario, fuese menor, entonces, el Valor Presente del Flujo de Caja Esperado sería mayor al Valor de la Inversión Inicial.

En el caso del dinero, que no paga cupones, dividendos ni se revalúa respecto a sí mismo, la Tasa Interna de Retorno es 0% y su precio 1.

P = 1= [1/1] = [1/(1+0%)] = [1/(1+r)]

Cero riesgo implica cero retorno (TIR=0).

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