Abajo mi hilo que se ha hecho viral y que te hará un crack en dinero, banca y el Sistema Monetario Internacional.
???? [Hilo sobre dinero, banca y Sistema Monetario Internacional]
1) El dinero solo ha existido en el 0,5% de la historia de la humanidad, desde que somos sedentarios.
2) Durante el 99,5% previo, éramos nómadas, porque huíamos del clima inclemente, y no podíamos asentarnos.
3) Nuestra organización era de bandas de 7 (matemáticamente por la posibilidad de conformación de coaliciones puede demostrarse que el equilibrio de Nash era 7 miembros), con un jefe de banda, el más violento.
4) La ley que se aplicaba era la Ley del más fuerte o del mazo, lo que implicaba que los recursos se asignaban y el producto social se repartía con base al ejercicio de la violencia.
5) La actividad económica fundamental era la cacería y recolección de frutos silvestres, dos actividades que no permiten sin ambigüedad saber quién aporta más al producto social, por lo que la propiedad era común.
6) No existía el comercio ni el intercambio sino solo la guerra o conflicto. Las bandas de 7 simplemente no se entendían entre sí sino que se exterminaban, prevaleciendo las más fuertes.
7) De hecho, las bandas al final podían verse como una organización de la producción que minimizaba el conflicto, a través de la autoridad indiscutible del más fuerte.
8) Eventualmente llegaron los tiempos del gran cambio climático, que permitió el asentamiento (dejar de tener que huir del clima inclemente), y entonces absolutamente todo cambió y evolucionó para siempre.
9) Ante todo, la actividad económica cambia: aparece la agricultura, práctica que al ser sedentaria y delimitada a un espacio físico substituye la propiedad común por la propiedad privada (lo que se produzca en mi tierra es mío).
10) En juegos repetidos, la banda evoluciona a ser la familia, el jefe de banda a ser el jefe de familia, y la propiedad común a ser propiedad privada.
11) De igual forma, en juegos evolutivos en la medida en que se vinculan las familias entre sí empiezan a conformarse las primeras formas incipientes de comunidades.
12) Pero la formación de comunidades no acabó con los problemas de los antepasados, el no entendimiento y conflicto: el jefe de familia siguió portando armas no solo para protegerse de animales sino de sus vecinos.
13) Es entonces cuando en juegos repetidos aparece la necesidad de un Estado, o grupo de la sociedad suficientemente violento como para establecer un orden que permitiese a las familias dedicarse a la producción.
14) El Estado estaría entonces conformado por los más violentos, o aquellos capaces de controlar a cualquier otro grupo o individuo violento de la comunidad.
15) A la par, la actividad agrícola, al aumentar la dependencia de la tierra y la naturaleza, condujo a la aparición de creencias religiosas inicialmente asociadas a deidades vinculadas a la fertilidad de la tierra.
16) Así, el hombre pasa a depositar su confianza, por un lado, en dioses y sus representantes, las autoridades religiosas tribales, y en el Estado o jefe tribal. Eso sí, detrás de ambos siempre iban los soldados (la violencia).
17) Y así Estado y religión surgen como un par, para ofrecer la seguridad y confianza que el hombre necesitaba para la tranquilidad de su vida, familia y propiedad; para dormir bien y dedicarse a la producción, en vez de la seguridad.
18) Al aceptar el dictamen de las autoridades y jefe tribal (capaces de ordenar violencia en caso contrario), aparece en juegos repetidos el arbitraje, que hoy conocemos como administración de justicia.
19) Pero hasta ahora falta la parte crucial de la historia: si las autoridades religiosas tribales, el jefe de la tribu y los soldados no producían la agricultura, ¿cómo se alimentaban? He aquí que entra el dinero.
20) Dos opciones había: o el juego conducía a que los soldados fuesen con sus armas (violencia) a buscar/procurar su cuotaparte del producto social, o aparecía una solución distinta.
21) Si iban con violencia (armas) quedaba indeterminado el tamaño de la cuotaparte del producto agrícola a saquear, y cuánto saquear a unos y otros.
22) Mientras que inyectando una NO MERCANCÍA al sistema, el dinero, las autoridades además de evitar tener que administrar violencia, evitaban que se tomase más de una tierra que de otra, manteniendo el orden y paz.
23) De hecho, pagar significa etimológicamente pacificar. Al pagar el Estado hace justicia y, por tanto, evita la violencia, porque el soldado irá a comprar y no a saquear, ni a tomar más de una tierra que de otra.
24) Pero, ya va, aún falto algo por explicar. ¿Y por qué el productor agrícola aceptaría el dinero a cambio de entregar una parte de su producto agrícola y, por tanto, de su sacrificio o esfuerzo de trabajo?
25) Sencillo, porque la seguridad brindada por las autoridades religiosas tribales y el jefe de la tribu y sus soldados (la seguridad asociada a la relación con los dioses, la justicia y violencia), implicaba la imposición de tributos y cobro de impuestos.
26) Con el paso del tiempo al pago o pacificación, hemos pasado a llamarlo gasto público o inyección monetaria; y a los impuestos cobrados y establecidos con violencia y justicia, los hemos llamado extracción.
27) Hoy sabemos por ejemplo que el gasto inyecta y los impuestos con violencia y justicia recogen, y que cualquier diferencia, déficit o superávit, queda resuelto con base a preferencias en el mercado de títulos.
28) Es decir, hoy sabemos que mientras los impuestos implican violencia y justicia, la deuda implica preferencias. Nadie está obligado a comprar bonos de deuda del gobierno de turno pero aquel que no pague impuestos en la jusisdicción del Estado termina en la cárcel.
29) Por tanto, hoy sabemos que existe una conexión entre los impuestos (armas y cortes que recogen dinero de la circulación) y el interés (el precio de la deuda que recoge lo restante no recogido por los impuestos).
30) Es decir, sabemos que el Estado porque cobra y establece impuestos puede fijar el precio o costo de oportunidad del dinero, el tipo de interés, pero no puede forzar cuánto de los bonos de deuda del gobierno se compran.
31) Así, hoy entendemos que el valor de uso fundamental del dinero es evitar la cárcel, al garantizar el pago de los impuestos, mientras que su valor de cambio y otros usos dependen no del Estado, sino del gobierno.
32) Es decir hoy sabemos que el valor de uso primordial del dinero fiat es el pago de impuestos y que eso per se garantiza un mínimo de demanda o circulación; pero que su valor de cambio depende del tipo de gobierno.
33) Sabemos que un gobierno que respeta la vida, familia, propiedad, ley y contratos hará que en la economía la inversión y la productividad sean máximas y, por tanto, que el valor de cambio del dinero también.
34) Pero también sabemos que el valor de uso que explica la circulación mínima, por debajo de la cual no puede disminuir la demanda de dinero, es la misma para el gobierno bueno y el malo: el pago de impuestos.
35) Luego que el dinero es útil para evitar la cárcel (pagar impuestos), entendemos que tenga sentido utilizarlo también para usos menos importantes pero aún así relevantes.
36) Por ejemplo, que lo usemos para denominar no solo las obligaciones con el fisco sino también con terceros (los contratos) y que, por tanto, sea el medio de pago o unidad de cuenta de la sociedad.
37) Luego entendemos que si sirve para denominar las obligaciones sociales con el fisco y terceros, lo acepte el comerciante y el consumidor para circular mercancías; y sea entonces medio de intercambio.
38) De igual forma también entendemos que sea usado para precauciones o emergencias asociadas a un consumo inesperado.
39) Y finalmente entendemos que sea usado para especular acerca del curso futuro de los precios de los activos, teniendo dinero en el portafolio si esperamos la caída de dichos precios, o deshaciéndonos de este si esperamos su alza.
40) Pero esto es así, nuevamente ante todo, por ser la unidad de cuenta en la sociedad o medio de pago.
41) Es decir, porque los riesgos de impago y precio del dinero son 0. Esto es, porque el dinero es lo único que garantiza los pagos y su precio es irrevocablemente 1. De hecho, es 1=1/(1+r), donde “r”, su retorno, es 0 (a la emisión de un pasivo, específicamente dinero, sin tener que pagar por ello una tasa de interés se le conoce como señoreaje, monopolio este exclusivo del que también dispone de los otros dos monopolios: el de las cortes y el de las armas).
42) Entonces sí sabemos que su retorno es 0, sabemos también que el dinero no está pensado para ahorrar, sino para pagar, circular, prever y especular. Se ahorra en activos denominados en dinero pero no propiamente en dinero.
43) Se ahorra, de hecho, en activos denominados en dinero que pagan tasa de interés real positiva, no en dinero, que por definición (es decir, que por haber sido inventado para pagar y circular) no lo hace.
44) El dinero es, por tanto, el mayor avance del hombre, puesto que la pacificación detrás de este implica la máxima expresión de civilidad, al disminuir la necesidad de ejercicio de justicia y violencia (basta la amenaza de ejercicio).
45) El dinero es lo que ha permitido la aparición del intercambio y mercados, con señales de precios, en substitución del mazo y las armas, como medio de coordinación social (asignación de recursos y distribución del producto social).
46) Es observando señales de precio denominadas en DINERO que los seres humanos nos coordinamos sin necesidad de violencia o ejercicio de poder.
47) Observando precios en términos de dinero (no de mercancías) el oferente y demandante se entienden sin tener que coordinarse, acordar, o ejercer justicia o violencia entre sí.
48) Así, el dinero es el medio de certidumbre en la sociedad, el medio que a través del sistema de precios, incluido el interés, permite la coordinación social sin la justicia y violencia requerida para circularlo.
49) El medio de certidumbre que puede producir el Estado, y aquellos con licencia de este, el banco central y el resto del sistema bancario. Y acá es que entra la banca.
50) La banca es el actor en la sociedad que con licencia de Estado ha sido encargado de convertir los riesgos específicos y el riesgo genérico o incertidumbre en certidumbre. No es cualquier cosa lo que hace.
51) La banca transforma algo tan riesgoso, ilíquido, poco mercadeable y específico como el crédito de un individuo o empresa en algo tan seguro, líquido, mercadeable y genérico como el dinero o depósitos bancarios.
52) Sí, usa depósitos en el banco central (reservas primarias), letras y bonos (reservas secundarias), seguros de depósitos, mercado interbancario y reservas de capital que acumula, pero eso no es lo fundamental.
53) Lo fundamental es que cuenta con el prestamista de última instancia o banco central que puede emitir dinero de la nada, porque detrás de este está quien puede con armas y cortes forzar su demanda o circulación (al cobrar impuestos).
54) Por ello un banco puede quebrar y perder su patrimonio, pero aún así prevalecer sus pasivos, los depósitos bancarios, que pueden 1:1 retirarse a cambio de efectivo o migrarse a otro bancos.
55) Sabemos pues que para imponer un token se requieren armas y cortes (cobrar y establecer impuestos), y que el dinero y la banca que convierten la incertidumbre en certeza por licencia de Estado no desaparecerán.
56) Falta entender por último el Sistema Monetario Internacional, por construcción asimétrico: unas pocas monedas son de reserva internacional (sirven para pagar al resto del mundo) y la gran mayoría no.
57) Así, hay economías que acumulan (en su activo) moneda extranjera de aceptación o reserva internacional y hay economías que las emiten (que se endeudan).
58) Así, lo primero a entender es que las Reservas Internacionales son activo de unos y pasivo de otros. Es decir, unos deben estar en superávit (los que acumulan) para que otros estén en déficit (emitan deuda).
59) Por ejemplo, para que EE.UU. esté en déficit (emita deuda) en su relación con el resto del mundo, necesariamente el resto del mundo debe estar en superávit con EE.UU. (debe libremente acumular su deuda).
60) Esto es, EE.UU. solo puede fijar el precio de la deuda (al fijar el tipo de interés) pero es el resto del mundo el que puede decidir cuánta deuda se emite (cuántas reservas internacionales en doláres desea acumular).
61) Dicho de otro modo, no existe un mecanismo para obligar al resto del mundo a acumular reservas internacionales en doláres, si no lo desea. Así que si lo hace es porque libremente lo ha decidido.
62) Por ejemplo, puede haberlo decidido para promover exportaciones como China, o disponer de suficientes reservas a futuro cuando haya que quemarlas para contener la depreciación y la inflación. Motivos sobran.
63) Lo cierto es que para que aparezca un substituto del dólar como hegemón, necesariamente debe aparecer una economía dispuesta a incurrir déficits (endeudarse) año a año con el resto del mundo más que los EE.UU.
64) China saca 30 millones de personas del campo a la ciudad todos los años con base al modelo de exportaciones netas e inversión. Primero debe querer cambiarlo a uno de importaciones netas y consumo interno.
65) Pero digamos que en 10 años lo cambie. ¿Cómo debería ser el tamaño de su déficit anual y por cuánto tiempo ha de pasar para que el yuan supere al dólar?
66) Tendría que ser mayor año a año que el de EE.UU. Pero no solo mayor sino mucho mayor y por muchos años (mis estimaciones dan 45-50 años, a los cuales habría que sumar los otros 10 mencionados arriba).
67) EE.UU. seguirá endeudándose con el resto del mundo, sencillo, porque el planeta así lo quiere (quiere empujarle sus exportaciones).
68) China primero debe cambiar su modelo y luego incurrir déficits mayores a los de EE.UU. cada año para que aprox a 50 años la deuda en yuanes con el resto del mundo supere por primera vez aquella de EE.UU. en doláres.
69) El dinero siempre será fiat, y la banca con licencia de Estado para transformar la incertidumbre (crédito) en certeza (dinero) siempre existirá. El dólar seguirá como hegemón unos 50 años más y jamás colapsará.
70) Finalmente, en agradecimiento a este hilo si te ha gustado, sígueme, activa notificaciones ????, responde abajo dando tu opinión, y visita mi bio y site, donde prometo convertirte en un crack en #FinanzasYEconomía
Mejor imposible profesor
Inmejorable criterio propio de un sabio
Gracias.
Al cesar lo que representa.