Este artículo no es un pronóstico sino una recomendación.
📅 Julio de 2025. El contexto es tan claro como explosivo:
la Reserva Federal está a solo 7 meses de enfrentar un posible cambio de liderazgo bajo la nueva administración (Trump), con un historial conocido de presión sobre la política monetaria. La institución que emite la moneda de reserva global podría estar al borde de perder su independencia y credibilidad.
La inflación no está fuera de control, pero tampoco ha regresado con firmeza al 2 %. El consumo sigue fuerte, sostenido por un exceso de liquidez en los hogares: más de 3 billones de dólares en depósitos bancarios prácticamente no remunerados.
Mientras tanto, el mercado espera un recorte de tipos. Trump también.
Pero si yo fuera Powell, haría exactamente lo contrario.
Y no por capricho.
1. El riesgo existencial que enfrenta la Fed ⚠️
La historia reciente está plagada de episodios donde los bancos centrales cedieron ante la presión política y destruyeron su credibilidad.
Argentina, Venezuela, Zimbabue.
El mandato de la Fed es preservar la estabilidad de precios, no complacer al presidente de turno ni sostener las valoraciones de activos inflados por años de política laxa.
Si la Fed espera hasta febrero de 2026 para reaccionar, ya será tarde. Cualquier medida restrictiva en ese momento sería interpretada como sabotaje político, y la nueva administración podría neutralizarla nombrando un presidente afín o debilitando a la Junta.
2. El movimiento inesperado que refuerza la credibilidad 🏛️📉
👉 Subir los tipos en julio de 2025, aunque el mercado espere recortes, sería la jugada maestra.
¿Por qué?
- Refuerza la credibilidad de la Fed antes de su momento más vulnerable.
- Provoca una corrección ordenada en los activos financieros (bolsa, bienes raíces, criptos), drenando el exceso de liquidez de forma controlada.
- Ancla las expectativas de inflación, reduciendo la prima de riesgo en los bonos a largo plazo.
Sí, leíste bien:
una subida del tipo de corto podría bajar el tipo de largo.
3. Un resultado incluso favorable para Trump 🧩
Este es el punto más irónico:
🔸 Al reforzarse la credibilidad de la Fed, el mercado puede exigir menores rendimientos para los bonos a 10 y 30 años.
🔸 Eso significa cupones más bajos en nuevas emisiones de deuda.
🔸 Lo que equivale a menos carga de intereses para el Tesoro.
💡 Trump podría incluso recular en su retórica si logra financiar su política fiscal y arancelaria a tipos más bajos, sin necesidad de controlar la Fed.
4. ¿Por qué nadie habla de subir? El gran silencio 🤐
El hecho de que ningún miembro del FOMC proponga hoy una subida es preocupante.
- La inflación no está anclada.
- La liquidez sigue excesiva.
- Los activos están sobrevalorados.
Y aun así, nadie se atreve a decir lo obvio.
Esto es síntoma de debilidad institucional.
Y por eso, si yo fuera Powell, haría lo que nadie espera.
5. Conclusión: es ahora o nunca ⏳
La Fed no tiene que agradar. Tiene que actuar.
La historia juzgará a los banqueros centrales por su coraje para defender el valor del dinero, no por evitar volatilidad en Wall Street.
💥 Subir tipos hoy sería:
- Un golpe quirúrgico a la inflación contenida,
- Un aviso a los mercados de que la Fed no ha muerto,
- Y una oportunidad de salvar la institución antes de que sea arrastrada al barro de la política.
Yo, si fuera Powell, no lo dudaría.