Quien acumuló #Bitcoin en noviembre 2021 perdió casi el 80% de su riqueza o poder de compra en solo un (1) año: una tragedia

palabras claves: #Bitcoin, acciones, bonos, criptoactivos, dinero, fiat, inflación.

Al momento de redactar (21 de noviembre de 2022, 2 PM de Madrid), en los últimos 12 meses #Bitcoin rindió -76,81% nominal y casi -80% real (la inflación del IPC de EE.UU. gravita actualmente en torno al 7,7% aprox); en fin, quien acumuló #Bitcoin hace un año puede comprar hoy solo poco más del 20% de lo que compraba hace un año, una tragedia sin lugar a duda.

Lo peor es que era algo que pronostiqué y que con el conocimiento que comparto en mi site de cursos online cualquiera pudo haber pronosticado.

Preguntaba el año pasado y nuevamente pregunto ahora:

¿Y ahora qué? ¿De qué sirve un activo que se ha vendido como el substituto del dinero fiat, pero que no protege contra la inflación, ni paga dividendos ni una tasa de interés, pero además tampoco ofrece valor de uso o utilidad alguna distinta a la de especular.

Aunque tampoco ha protegido contra la inflación, como también pronostiqué, al menos el oro seguirá siendo útil a corto, mediano y largo plazo en la electrónica, odontología, diagnosis médicas, medicinas (nanopartículas), en tratamiento del cáncer, cirugías, industria aeroespacial, en premios y medallas, joyería, captación de energía solar, monitores, y mucho más (cómo armar un portafolio es algo que explico en mi curso Mercados e instrumentos financieros).

¿Para qué sirve el Bitcoin, que no sea especular?

Nadie ha podido dar respuesta a esta pregunta, porque cuando lo intentan atribuyen indebidamente al #Bitcoin las bondades que son del #blockchain (descentralización de los procesos de verificación de información, para lidiar con los problemas de información asimétrica); o de las plataformas no bancarias y neo-bancos (capacidad de facilitar transacciones a nivel global a coste cero, lo cual no requiere de criptos, pues se hace también con dinero fiat, por lo que la bondad no es del activo sino de las plataformas).

El año pasado me dijeron también: pero ya el #Bitcoin colapsó en el pasado y ha vuelto subir luego, ¿por qué sería distinto ahora? Y yo respondí: simplemente porque antes no había inflación en el mercado de bienes y servicios, y la Reserva Federal estaba de su lado; ahora, estará en su contra.

Pero en el año 2024 viene otro halving, ¿volverá a subir? Para mí, con el fin del Quantitative Easing y la política monetaria laxa de los bancos centrales, el #Bitcoin simplemente ya no es un submarinista que sube y baja sino uno que se ha quedado sin oxígeno muerto en el fondo del mar; es decir, oscilará pero más en las profundidades del mar que en la superficie.

Es que, la noción del halving es una tontería en sí misma. El hecho de reducir la remuneración del minero, primero de 50 #Bitcoins por bloque a 25, después a 12,5, seguidamente a 6,25 (nivel actual) y próximamente en 2024 a 3,125 #Bitcoins por bloque; y pensar que por eso el precio debe duplicarse cada vez que ello ocurre, implica tan solo supina ignorancia. Ello equivaldría a decir que si los costes marginales de producción de una empresa (en un contexto de inflación baja y estable a nivel macro) se duplicasen el precio en el mercado de su producto tendría que duplicarse también, o en todo caso aumentar igualmente.

Es decir, plantear que el halving o duplicación de los costes de producción (por caída de la productividad a la mitad en términos de #Bitcoins por bloque por cada halving) conducirá siempre a un aumento de precios implica suponer que el mercado estará siempre dispuesto a absorber/pagar los mayores costos de producción y que la demanda (entendida como el flujo de nuevos compradores) seguirá creciendo sempiternamente, me imagino a través de una suerte de expectativa de que el precio siempre tendería al alza a largo plazo.

Lo que nunca entendió la criptocomunidad es que, al final, el dinero es existencial para el Estado; y por tanto, es más un problema de quién tiene las armas y cortes de ley, que uno de preferencias o tecnología.

La oferta inelástica y vertical del #Bitcoin y otros cirptoactivos en acervo no es suficiente para que demanda y precios positivos existan. Requerirían algo en términos de flujos que no solo le crease como la minería sino que también le destruyese; y precisamente es esto último lo que la criptocomunidad nunca entendió: básicamente, que si bien el dinero fiat se crea con el gasto público también termina destruido con los impuestos; y es esto lo que garantiza su circulación. ¿Qué garantiza la del #Bitcoin?