Si el producto por ocupado de una economía (por normalizar las cifras) es 100 en un año, y se mantiene en 100 en el siguiente – es decir, el producto aumenta en línea con la ocupación, por un lado; y, por el otro, el salario medio de la economía aumenta 10,2% en ese mismo período (véase imagen arriba del US Bureau of Labor Statistics), ocurren dos cosas:
1) Los costos unitarios de producción aumentan 10,2% y
2) Para mantener la distribución entre la masas de salarios y beneficios (la parte del pastel o torta que le toca a cada quien, dado el grado de competencia del sector o la economía), los precios de venta aumentan también 10,2% (nuevamente, para que el alza de costes no vaya contra la masa de beneficios sino a cargo del consumidor y se mantenga la distribución entre las masas de salario y beneficios en la sociedad).
¿Cómo se explica entonces que los precios a nivel del consumidor, que incluyen no solo bienes y servicios nacionales sino también importados, suban menos que el producto nacional, 10,2% (la inflación del IPC en los EE.UU. fue del 8,5% interanual en julio 2022)?
Sencillo, porque la apreciación real del dólar de los EE.UU. , hace que los bienes y servicios importados al menos ligeramente se abaraten en términos de esa moneda, contribuyendo a contener un poco la inflación en los EE.UU.
Los brotes inflacionarios en el mercado de bienes y servicios por choques de oferta (confinamiento y conflictos bélicos) y de demanda (estímulos fiscales), que causan incrementos de costes de transporte y de precios en el mercado de commodities vienen y van, pero la persistencia de la inflación capaz de dar al traste con la credibilidad de las autoridades se halla más bien en el mercado laboral, que es el lugar donde puede formarse el espiral salarios-precios-salarios a evitar. Previamente, es ese espiral de aumentos de salarios superiores a los de la productividad el que causa la persistencia o pérdida de la credibilidad.
Por tanto, hasta que en la práctica la Reserva Federal logre controlar la inflación en el mercado laboral no podremos afirmar que esta habrá hecho lo suficiente como para lograr su objetivo de llevar de vuelta la inflación a nivel del consumidor en torno al 2%, que es su meta y compromiso.
Telegram
¡Únete a mi grupo ya!
La promesa de alza de tipos de interés, que busca ingeniar una recesión leve y substitución transitoria de la inversión real por la especulativa bursátil (promover la espera de la caída de las acciones y bonos para comprarlos baratos y esperar su recuperación, postergando inversiones reales en maquinaria, equipos, planta, oficina y bienes raíces más riesgosas y de menor rendimiento) tiene como fin trancar la rueda del espiral salarios-precios-salarios para que este simplemente no pueda rotar, lo que equivale a decir acabar con los aumentos de salario medio superiores a los de la productividad.
Por tanto, es obvio que, se avecinan más caídas del mercado financiero, recesión y más corrección de los activos exóticos como el #Bitcoin y las criptomonedas.
Pero nuevamente, aunque estos temas son apasionantes e interesantísimos, como he explicado en mis espacios en vivo y posts previos, el ahorro no te hará rico, sino la inversión verdadera, que es algo totalmente distinto.
En , pero sobre todo en , discuto sobre estos temas, al igual que sobre cómo conformar portafolios en el contexto arriba descrito.